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什么是泡沫经济 是怎样产生的?

很多人都有一个疑惑,今天中国的楼市,美国的股市,泡沫到底有多严重?会崩盘嘛?如果资产泡沫崩盘,会在什么时候?

什么是资产泡沫?为什么会出现泡沫?泡沫什么时候会破灭?我们今天距离泡沫破灭还有多远?

泡沫经济是指资产价格严重高于传统视角衡量资产的价值,造成表面繁荣的经济现象。历史中出现过荷兰郁金香泡沫、日本房地产泡沫、2000年科技股泡沫,当然最后无一例外泡沫都破灭了。

今天全球资产价格当中也有两大泡沫,美国股市中国楼市,那么泡沫是怎么形成的?

在某个城市里,人们都非常喜欢喝酒,东城的甲乙两人就是市场上的酿酒师,而且这个国家只有他们两个人会酿酒。以前一瓶酒10块钱,每天酿的酒,到了中午就卖完了,导致很多人都买不到,后来甲乙两人商量就把酒涨价涨到了20,没想到到了中午还是卖完了,又过了一周,俩人又商量着涨价,一瓶酒30依旧抢手,这时候有人看到了商机,打算囤一些酒,等价格再涨上去的时候就卖出去。

于是第三个人每天一早就来到东城,把所有的酒都买光了,下午的时候到西城,坐地起价100元,一瓶酒的成本只有五块钱,但已经卖到了100元,此时似乎泡沫已经开始有了,但是好像还没有泡沫,这个时候已经第四个发现了,这个商机也开始抢了很久,同时他把酒赋予了一个品牌,御用烧酒,据说卖500元,城市里的百姓看着酒一天比一天贵,而且每天生产出来的酒如此稀缺,就开始纷纷的去抢购并囤在家里,并且大家都认为酒越陈越香。这就将来一定很值钱,就这样,当地出现了抢购的现象,于是国家开始出现各种政策限制买,就那么看着这些政策,开始担心以后就会更加买不到了,就开始疯狂的抢,离婚买酒、合伙买酒、筹钱买酒,各种乱象层出不穷,此时酒水已经涨到了1000元一瓶。

这时开始有报纸说,制作成本五块钱的就卖到了一切是不合理的现象,与此同时,在当地又出现了一些言论。说这个酒的原材料,小麦近几年可能大幅度减产,听到这些人们不知所措,不知道此时该卖还是该买,看到酒的价格一天比一天高,原本爱喝酒的人也开始舍不得喝了些,存着,等将来涨价,就这样,这款酒成了这个城市的代名词。好景不长,一年以后一则消息小麦大丰收,这时候有人开始在市场上卖出所里的酒,挂牌价1000元,发现没有人买。于是只挂牌950还是没有人买,当挂牌900的时候,终于成交了第一单,慢慢等当地的酒水成交价格一路下跌八百七百六百,当跌到500的时候,当地的富商开始又从银行贷款,从市场上买入,就这样酒水成交价500到600、700、1000。

大家很疑惑不解,报道应运而生,因为酿酒的设备有限,小麦虽然丰收,但是设备有限,导致无法将全部酿造成酒水,老百姓看到这样的景象,开始后悔当初自己在几百块钱的时候卖出了手里的酒,开始暗暗发誓,以后再买入酒绝对不会贸然卖出,就是价格一天比一天高,不知道什么时候在当地开始出现了一个七箱标准,女子出嫁,男方家里必须要有七箱酒才能嫁,从此七箱标准成为一个财富小康的代名词,于是越来越多人想要一夜暴富,年轻人为了买一瓶酒加班熬夜,中年人发现自己努力了一年,存的钱不如人家囤一箱酒,于是开始更多人贷款买入酒水。

时间一天天过,这个城市诞生了一个又一个的富豪,平民屌丝逆袭的案例,每天在报纸上刊登,突然某人挂牌价五万一瓶酒,想要卖出,发现一个星期了无人问津,于是开始挂牌四万九四万八四万七四万六,此时市场上开始有了,因为贷款存了太多的酒,现在酒的价格跌到了4万了,所拥有的价值金额已经小于他的银行抵押贷款的金额,这时银行开始催债,并要求他有其他的资产抵押或偿还贷款,他没有办法,只好将手中的酒开始挂牌出售。紧接着出现了第二个人被银行催贷,由于没有更多的资产进行抵押,他破产破产后就被银行收走,银行开始在市面上公开拍卖,破产者的酒水价格更是一路走低,四万三万九三万八,就这样,越来越多的人破产,就是价格一路暴跌,当跌到1000元的时候,这个城市已经有一大半和银行破产,这个以酒水而闻名的城市进入了经济大萧条。

从上述故事中我们可以看到,泡沫生成的前提是资产的稀缺性和稳定性,因为只有甲乙两个人可以制造,所以使其拥有了供小于求的稀缺性,因为酒水越陈越香,所以长时间保持的稳定性也使其避免了被人们过早地抛售,虽然制造酒水的成本5块钱,但是由于大家预期的酒价格会上涨,并且不断有品牌的形式出现,就会开始有人愿意买入,这样酒水价格不断抬升,同样的股市上涨也并不是市盈率低,就一定涨得多。

回到开头,我们说的第一个问题,资产泡沫是怎么形成的?当然就是人们的情绪和预期,因为预期能够带来收益,不断买入便创造了泡沫,因此我们也可以看出,资产价格上涨并不是因为成本真的很低,房价的制造成本再低都没有关系。决定销售价格的不是成本,而是市场的需求,那什么时候会资产崩盘?我们可以看到,泡沫的正式破裂,是开始有人贷款买入酒水之后,后来更多的人开始贷款买入酒水,无形的债务直接大幅推升了酒的价格,只要酒的价格稍有回落,就会有人破产,有人破产就会形成巨大抛盘,从而引发连锁踩踏,所以我们可以说是债务带来的风险。

资产的大幅崩盘,多数建立在高债务的情况下,截止最新数据,美国今天的家庭债务占GDP的75.4%,2008年次贷危机时为98.6%,今天距离次贷危机的时候似乎还有大约20%的差距,中国经济的家庭负债率占GDP的比例仅为55.8%,相比美国更是低得多。

不能早一步看到危机,便无法在这个市场获利,他乐观,我悲观;他悲观,我乐观!